Влияние коронавируса уже распространилось на все сферы экономики мира. Эксперты Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) допускают, что рост мировой экономики может замедлиться в два раза. В докладе с новыми оценками перспектив глобальной экономики, ОЭСР допускает снижение темпов роста глобальной экономики в 2020 году до 1,4-1,5%[1]. Замедление коснется и России.
По мнению российских экспертов, коронавирус может не только напрямую влиять на экономику России, но и через изменения на глобальных рынках.
Так, обвал цен на нефть резко сократит пополнение национальных резервов России. Дальнейшее снижение грозит ослаблением рубля. Из-за значительного снижения котировок нефти из-за коронавируса, разрыв между ними и ценой отсечения для российского бюджета достиг минимума с 2018 года. Дальнейшее снижение грозит ослаблением рубля и замедлением накопления ФНБ. Обвальное падение нефтяных котировок на фоне сообщений о распространении коронавирусной инфекции COVID-2019 привело к тому, что разрыв между рыночной ценой на нефть и планкой отсечения по бюджетному правилу ($42,4 за баррель марки Urals в 2020 году) сократился до минимального значения за время действия последней версии бюджетного правила в России[2].
Текущие котировки нефти упали ниже прогнозной цены, заложенной в федеральном бюджете на 2020 год. Согласно обновленному макропрогнозу правительства, оценка среднегодовой цены Urals на 2020 год была повышена с $57 до $57,7 (в 2021 году — $56, в 2022 году — $55).
Пока фактическая цена на нефть Urals превышает базовую (в этом году порядка $42 за баррель), осуществляются операции по покупке валюты в объеме дополнительных нефтегазовых доходов, сообщили в пресс-службе Минфина: «В случае снижения фактических цен ниже этого уровня предусмотрено проведение операций по продаже валюты в объеме выпадающих нефтегазовых доходов.
Бюджетное правило обеспечивало рынку снижение корреляции между движением валютного курса и ценой на нефть, но по мере приближения к цене отсечения эта корреляция будет восстанавливаться, предупреждает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. По ее оценке, в отсутствие бюджетного правила годовое снижение цены на нефть на $10 за баррель дает ослабление курса на 5 руб. за доллар. Поэтому приближение рынка к значениям $50 за баррель будет означать рост волатильности рубля, отмечает экономист.
Правительство пересмотрело прогноз среднегодового курса рубля на 2020 год в сторону укрепления — с 65,7 до 63,9 руб. за доллар. Ожидания по курсу на 2021 и 2022 годы остались неизменными — 66,1 и 66,5 руб. за доллар соответственно.
В случае если нефтяные котировки упадут ниже $50 за баррель, зависимость рубля от нефти резко усилится — помешать не сможет даже эффект бюджетного правила, отмечали аналитики Sberbank CIB в августе 2019 года. Инвесторы могут начать беспокоиться, станут ли Минфин и ЦБ в соответствии с бюджетным правилом продавать валюту на рынке в случае падения нефтяных котировок ниже базовой цены, заложенной в бюджет.
Однако, для российской экономики текущий уровень цен на нефть является приемлемым, заявил президент России Владимир Путин на совещании в правительственном терминале аэропорта Внуково 1 марта[3]. Президент Владимир Путин в ходе совещания с участием первого зампреда правительства Андрея Белоусова, министра энергетики Александра Новака и главы «Роснефти» Игоря Сечина заявил, что в экономике уже наблюдаются негативные последствия из-за распространения нового коронавируса[4]. По словам Главы государства, эти последствия «затрагивают всю систему мира хозяйственных связей, практически все государства, учитывая сегодняшнюю высочайшую взаимозависимость и взаимосвязанность экономик мира». Владимир Путин также сказал, что прошедшая неделя (24 февраля – 1 марта) стала худшей для нефтяного рынка с 2008 года. «Сегодня трудно прогнозировать, насколько долгосрочной станет эта тенденция [снижения цен на нефть]. В любом случае нам важно быть готовыми к самым разным сценариям». Также Президент России сообщил, что Фонд национального благосостояния способен обеспечить все обязательства правительства в случае, если ситуация в мировой экономике ухудшится. По данным Минфина, на 1 февраля объем ФНБ составлял $124,3 млрд, или 6,9% от ВВП[5].
При этом, министр финансов РФ Антон Силуанов счет возможным финансировать расходы при стоимости нефти $30[6]. По словам главы Минфина, российский бюджет защищен, а у ЦБ нет оснований делать паузу при покупках валюты из-за ослабления рубля. В качестве базовой стоимости нефти Силуанов назвал отметку в $42 за баррель. По его словам, низкие цены на нефть не должны сохраняться слишком долго, поскольку «себестоимость добычи целого ряда месторождений, в первую очередь сланцевых, все-таки выше». В качестве базовой стоимости нефти министр назвал отметку в $42 за баррель. «В принципе, при такой цене мы балансируем бюджет, и это нас защищает», — пояснил глава Минфина.
Председатель Правительства РФ Михаил Мишустин поручил учесть эффект от коронавируса при формировании бюджета: бюджет на последующие три года должен быть сверстан с учетом не только прежних рисков, но и эффекта, который окажет на мировую экономику распространение коронавируса[7]. На оперативном совещании в понедельник, 2 марта, Мишустин сообщил, что кабмин начинает работу над очередным бюджетным циклом: «При формировании ключевых показателей нужно тщательно проанализировать все риски, как прежние, которые были связаны с санкциями, так и возможные новые из-за реакции мировой экономики из-за коронавируса, предусмотреть все меры, чтобы сгладить их влияние и выполнить стоящие перед нами задачи»
Однако, несмотря на относительное спокойствие властей в медиасфере, аналитики и участники рынка не настолько оптимистичны: котировки российских акций и курс рубля снижались в течение недели (24 февраля – 1 марта) на фоне новостей о распространении коронавируса. Во вторник, 25 февраля, российский рынок акций просел на 3,33 и 5,16% (по индексам Мосбиржи и РТС соответственно), что стало на тот момент рекордным снижением с апреля 2018 года. Следующее сильное падение произошло в четверг, а в целом за неделю рекорд был побит не один раз. В пятницу (28 февраля) индекс Московской биржи снизился на 4,48%, «долларовый» индекс РТС упал на 6,24%. С начала недели индексы показали падение на 10,9 и 15,3% соответственно[8]. Курс рубля также значительно снизился – если в середине февраля доллар и евро торговались на уровне 64 и 69,5 рублей соответственно, то к концу февраля курс доллара составил 66,9 рублей, по отношению к евро рубль опустился до 73,8 рублей.
В целом, ожидания аналитиков, экспертов и участников рынка довольно противоречивые, однако все отмечают, что негативные эффекты от распространения коронавируса в мире затронет все страны мира, в том числе и Россию.
Помимо фондового рынка и экономики России, эпидемия коронавируса может повлиять на срок передачи Сбербанка от Банка России к Правительству РФ. ЦБ предложил перенести срок передачи в бюджет средств от продажи Сбербанка правительству на полгода из-за волатильности рынков. Из-за обвала на коронавирусе риски, что миноритарии предложат к выкупу большой объем акций, растут. Центральный Банк предлагает дать больший срок для перечисления в бюджет средств, вырученных от продажи акицй Сбербанка – до 1 декабря. Это позволит дать больше возможностей защитить интересы бюджета[9]. Из законопроекта о перечислении части доходов от продажи Сбербанка в федеральный бюджет следует, что ЦБ в 2020–2023 годах перечислит в федеральный бюджет около 1,25 трлн руб. денежными средствами, а также передаст в казну долговые требования к Сбербанку и госкорпорации ВЭБ.РФ на сумму 0,5 трлн руб. ЦБ оставит себе 700 млрд руб. от продажи Сбербанка — примерно 28% от ожидаемой суммы сделки (2,55 трлн руб.)[10]. При этом первую часть общей суммы — до 500 млрд руб. — ЦБ должен был перевести в бюджет до 1 июня 2020 года. Дальнейшие переводы денежных средств предполагалось осуществлять в те же сроки в последующие годы. Прибыль, вырученная ЦБ от продажи правительству доли в Сбербанке, наряду с дополнительными ненефтегазовыми доходами и экономией на трансфертах Пенсионному фонду станет источником для финансирования мер из послания президента, говорил глава Минфина Антон Силуанов. Однако в 2020 году использовать доходы от сделки со Сбербанком на реализацию социнициатив Владимира Путина не предполагается, следует из проекта поправок в федеральный бюджет, то есть перенос сроков их поступления не скажется на финансировании допрасходов бюджета в текущем году. На 2021 и 2022 годы финансирование расходов из послания за счет продажи акций Сбербанка запланировано в размере 300 млрд и 400 млрд руб. соответственно.
[1] https://www.oecd-ilibrary.org/docserver/7969896b-en.pdf?expires=1583153753&id=id&accname=guest&checksum=F2D4AB5CB4663E62DE1C37C9F8FF7684
[2] https://www.rbc.ru/economics/28/02/2020/5e57968d9a7947a2595edfa7
[3] http://kremlin.ru/events/president/news/62888
[4] https://www.rbc.ru/economics/01/03/2020/5e5b6b9f9a7947841de37045
[5] https://www.minfin.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/statistics/?id_65=27068-obem_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya
[6] https://www.rbc.ru/economics/28/02/2020/5e593c5e9a794765b0b3cee3
[7] https://ria.ru/20200302/1566627693.html
[8] https://www.rbc.ru/finances/28/02/2020/5e58e3a89a7947320d17337a
[9] https://www.rbc.ru/finances/02/03/2020/5e5cf7da9a79471362b70c20