«Мечел» просит за 51% в Эльгинском угольном проекте в Якутии 100 млрд руб., рассказал «Ведомостям» собеседник, близкий к одной из сторон потенциальной сделки, и подтвердил человек, знающий о подготовке сделки от трех ее участников. Таким образом, весь проект может быть оценен в 196 млрд руб., а доля Газпромбанка (49%) – в 96 млрд. Сумма сформирована, исходя из долга по проекту перед Газпромбанком.
Эльга – ключевой инвестпроект «Мечела», крупнейшее месторождение коксующегося угля с запасами 2,2 млрд. т. Его реализуют три ООО: «Эльга-дорога», «Мечел транс восток» и «Эльгауголь». «Мечел» разрабатывает месторождение и строит инфраструктуру к нему более 10 лет. Компания потратила свыше $2 млрд. Газпромбанк купил 49% в проекте в 2016 г. за 34,4 млрд руб. По условиям сделки Газпромбанк через три года получил право продать «Мечелу» эту долю (49%) обратно за 46,5 млрд руб., а если тот откажется от сделки – найти другого покупателя. В августе 2019 г. Газпромбанк объявил, что нашел такого – «А-проперти» основателей оператора Yota Альберта Авдоляна и Сергея Адоньева. «Мечел» принял оферту Газпромбанка о выкупе доли в Эльгинском угольном проекте – но не всей, а 34%. Их стоимость оценили в 32,2 млрд руб. Срок оферты истек 20 января 2020 г., но «Мечел» не смог выкупить долю Газпромбанка.
Компания отказалась исполнять опцион, потому что получила альтернативное предложение, изучение которого требует консультаций в том числе с кредиторами, объяснял представитель «Мечела».
Сначала предполагалось, что «А-проперти» купит только долю Газпромбанка, но в январе 2020 г. она подала в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) ходатайство на приобретение 100% Эльги. ФАС дала добро. Авдолян и Адоньев «планомерно формируют промышленный кластер в Якутии», который включает Якутскую топливно-энергетическую компанию («А-проперти» купила ее долг), угольный проект «Огоджа» (миноритарная доля) и порт «Вера» во Владивостоке, рассказывал ее представитель. Приобретение доли в Эльге «является логичным шагом этой стратегии».
Продажа доли за 100 млрд руб. позволила бы «Мечелу» сократить долг на треть и сделать долговую нагрузку управляемой, что может обеспечить реструктуризацию долгов на выгодных условиях. По итогам девяти месяцев 2019 г. чистый долг «Мечела» составлял 408 млрд руб., долговая нагрузка – 6,9 EBITDA.
Если компания получит эту сумму, долговая нагрузка снизится до 5 EBITDA, подсчитала аналитик Raiffeisenbank Ирина Ализаровская, «но это если рассчитываем по существующим результатам, а итоги 2019 г. и I квартала 2020 г. едва ли будут позитивными, учитывая слабую конъюнктуру на рынке угля». В Европе цены на энергетический уголь только за 2019 г. упали на 25–37% до $50–60 за 1 т. На долю добывающего сегмента приходится более 30% выручки «Мечела». За шесть месяцев прошлого года компания произвела 8,1 млн т угля, из них 2 млн – на Эльге.[1]
[1] https://www.vedomosti.ru/business/articles/2020/03/05/824597-mechel-prosit